每日市场展望，2025年10月30日

Patrick Munnelly,Tickmill集团市场策略合伙人

Munnelly宏观经济简报……

在即将发布欧洲企业财报之际，特朗普与习近平的协议、日本央行的利率决议以及美联储主席鲍威尔的谨慎表态成为投资者关注的焦点。受前一晚华尔街各种信号的影响，亚洲股市周四普遍上涨，市场对中美贸易协议的乐观情绪日益高涨。交易员们也对美联储近期降息25个基点做出了反应。日本央行维持利率不变，但重申如果经济形势符合其预测，将提高借贷成本，这让投资者关注到最早可能在12月加息的可能性。

当地时间周四，特朗普总统和习近平主席在韩国举行的亚太经合组织峰会期间进行了近两个小时的会晤。在空军一号上，特朗普称赞此次会晤“令人惊叹”且“非常出色”。他宣布将对中国进口芬太尼的关税立即降至10%，而其他许多关税将继续维持不变。特朗普还提到，中国将立即恢复购买大豆，并确​​认中国将不会对稀土实施管制。尽管特朗普称之为“令人惊叹”，但市场仍保持谨慎，等待中国方面的表态。全球股市飙升，中国股市接近十年高位。

在荷兰选民拒绝了海尔特·维尔德斯的极右翼自由党，转而支持更为传统的政治派别后，进步的民主党66党似乎有望在荷兰议会选举中获胜。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普和韩国总统李在明于周三达成了一项贸易协议，结束了长达数月的关于落实7月份达成的框架协议的谈判。英伟达的市值在周三达到了惊人的5万亿美元，首席执行官黄仁勋的一系列收购将人工智能的繁荣推向了前所未有的高度。

美联储将利率下调25个基点至3.75%-4.0%的目标区间，但鲍威尔淡化了12月再次降息的预期，称这“并非板上钉钉”。他强调需要等待，理由是数据不明朗以及联邦公开市场委员会（FOMC）内部存在分歧。施密德反对降息，而米兰则支持更大幅度的降息，降息幅度为50个基点。点阵图显示，19名成员中有9名支持不再降息或今年只再降息一次。市场对12月降息的预期从约90%降至约70%，2年期国债收益率上升约10个基点至3.6%。股市最初反应消极，但随后有所回升。量化紧缩（QT）将于12月1日结束，届时到期的抵押贷款支持证券（MBS）将再投资于短期国债，赎回的国债也将再投资于国债。

即将召开的欧洲央行会议预计将波澜不惊，市场普遍预测存款利率将维持在2%不变，降息的可能性微乎其微。拉加德不太可能在新闻发布会上暗示政策变化。通胀预期徘徊在2%左右，这使得管理委员会在价格稳定问题上保持稳定立场。风险依然存在，德国的财政刺激措施带来了一丝乐观情绪，但疲软的贸易形势以及特朗普关税可能带来的影响构成挑战。尽管第三季度GDP数据将于今日公布，但外部需求方面的担忧目前不太可能影响政策决策。

隔夜新闻

  • 欧元区GDP有望小幅增长；德国支出或将推动经济增长

  • 缺乏动力，欧洲央行或将再次维持利率不变

  • 日本央行在首相高市成一上任后的首次会议上维持利率不变

  • 鲍威尔12月的警告暴露了美联储内部日益加剧的分歧

  • 香港金融管理局将基准利率下调25个基点至4.25%

  • 特朗普称与习近平的会晤促成了芬太尼关税下调至10%

  • 俄罗斯进行核武器试验后，特朗普下令进行核武器试验

  • 欧盟成员国计划在战争情况下协助坦克跨洲调动

  • 荷兰极右翼在选举中失去阵地，中间派势力增强

  • 人工智能热潮推动云业务增长，谷歌营收飙升至历史新高

  • 微软云服务助力盈利超出预期

  • Meta预计支出增加，并计入一次性税项支出

  • 星巴克咖啡销售额在持续下滑后企稳

  • eBay公布第三季度销售额和商品销量上涨

  • Chipotle 因客流量疲软再次下调 2025 年业绩预期

  • ServiceNow 人工智能驱动增长强劲，并强调削减开支

纽约时间上午 10 点外汇期权到期日

（10 亿以上代表较大到期日，在日均平均真实波幅范围内交易时更具吸引力）

  • EUR/USD: 1.1725 (EU1.2b), 1.1650 (EU948.5m), 1.2000 (EU933.8m)

  • USD/JPY: 135.00 ($1.68b), 125.00 ($1.68b), 150.00 ($908m)

  • USD/CAD: 1.4015 ($1.66b), 1.3675 ($1.1b), 1.3965 ($1.01b)

  • USD/BRL: 5.3500 ($380m), 5.5125 ($320.3m)

  • AUD/USD: 0.6515 (AUD864.9m), 0.6550 (AUD501.1m), 0.5700 (AUD481.4m)

  • GBP/USD: 1.3000 (GBP367.7m)

  • USD/CNY: 7.1250 ($449.1m), 7.1150 ($350m), 7.1200 ($300m)

  • EUR/GBP: 0.8750 (EU429.1m)

截至2025年9月10日当周的CFTC持仓情况

  • 2025年10月1日：联邦政府停摆期间，交易员持仓报告将暂停发布

技术分析及交易观点

标普500指数

  • 日线成交量加权平均价格（VWAP）看涨

  • 周线成交量加权平均价格（VWAP）看涨

  • 高于6872，目标价6952

  • 低于6862，目标价6808

欧元/美元

  • 日线成交量加权平均价格（VWAP）看涨

  • 周线成交量加权平均价格（VWAP）看跌

  • 低于1.1668，目标价1.1526

  • 高于1.1668，目标价1.1739

英镑/美元

  • 日线成交量加权平均价格（VWAP）看跌

  • 周线成交量加权平均价格（VWAP）看跌

  • 低于1.33，目标价1.3085

  • 高于1.33，目标价1.3369

美元/日元

  • 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 低于 150.50 目标价 147.78

  • 高于 150.50 目标价 154.48

黄金/美元

  • 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于 4046 目标价 4345

  • 低于 4046 目标价 3684

比特币/美元

  • 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 高于 113k 目标价 118k

  • 低于 112k 目标价 107k